剛看到行業(yè)數(shù)據(jù)，2025 年全球航空貨運量總算交出了個還不錯的成績單 —— 按 Xeneta 的可計費重量算，同比漲了 4%，尤其是 12 月單月，增速直接沖到 6%，年末這波需求確實比預(yù)期強點。但有意思的是，運價卻沒跟著漲，反而同比跌了 4%，降到 2.83 美元 / 公斤，典型的 “量升價跌”，貨主這邊倒是能省點成本，航司和貨代估計就得琢磨琢磨了。

不過更值得關(guān)注的是 2026 年的行情，現(xiàn)在行業(yè)基本都覺得增速要降下來，大概在 2%-3% 之間，IATA 更具體，預(yù)測是 2.4%。說白了，就是從 2025 年的 “還行” 變成 “溫和增長”，背后拖后腿的因素可不少，咱們一個個捋捋。

先回頭說說 2025 年那 4% 的增長是靠啥撐起來的。最核心的還是需求端那兩個 “發(fā)動機”：一是跨境電商，雖說年底有點乏力，但全年還是在發(fā)力；二是 AI 相關(guān)的貨，像半導(dǎo)體、服務(wù)器這些，對時效和穩(wěn)定性要求高，貨運需求直接飆了 20%，這可是不小的增量。還有美國關(guān)稅政策落地前的那波 “搶運潮”，不少貨主怕后續(xù)成本漲，提前把貨發(fā)了，也帶動了一波貨量轉(zhuǎn)移 —— 畢竟空運快、穩(wěn)，供應(yīng)鏈調(diào)整的時候，大家還是更愿意選它。

但區(qū)域分化也挺明顯的，不是所有地方都好。亞太漲了 8.3%，非洲更猛，直接 16.6%，中東也有 5.7%，這幾個地方算是 “優(yōu)等生”；反觀北美，因為出口不行，反而降了 2.7%，歐洲和拉美稍微好點，分別漲 4.3% 和 2.7%，屬于 “中等生”。另外，運力增長比需求快也是個大問題，全年可用運力漲了 5.1%，比貨運量增速還高，這就導(dǎo)致從下半年開始，運價就一直往下走。哪怕 12 月需求比運力多漲了 5%，價格也沒反轉(zhuǎn)，就只是跌得慢了點，貨主這邊議價權(quán)也高了，現(xiàn)在都更傾向簽短期合同，沒人愿意隨便鎖長期價。

到了 2026 年，增速放緩的原因就更具體了，好幾個因素湊一塊兒了。最直接的就是跨境電商這股勁兒弱了。美國不是取消了 800 美元以下小包裹的免稅額度嘛，結(jié)果中國對美跨境電商出口，10 月、11 月直接暴跌 51%-52%，這跌幅太嚇人了；歐盟更狠，2026 年 7 月起，150 歐元以下的包裹要收 3 歐元 / 件的關(guān)稅，日韓也準(zhǔn)備在 2026 財年出新規(guī)。加上現(xiàn)在消費者購買力下降，非必需的東西買得少了，電商貨量增速肯定上不去，要知道這兩年空運增長，電商可是核心引擎。

還有全球貿(mào)易本身也不給力，IATA 預(yù)測 2026 年全球貿(mào)易增長就 0.5%，比 GDP 增速 3.1% 差遠(yuǎn)了，普通貿(mào)易的貨運需求自然沒多少增量。之前關(guān)稅政策帶來的 “搶運紅利” 也快沒了，供應(yīng)鏈重塑的短期拉動效應(yīng)也弱了，有些貨量可能就回流到海運了 —— 畢竟海運成本低，現(xiàn)在海運可靠性也在改善，那些不那么緊急的高價值普貨，大概率會選海運。

監(jiān)管這塊也添了不少麻煩。現(xiàn)在多國都在強化電商稅務(wù)申報，中國這邊要求電商平臺報商家的涉稅信息，亞馬遜、Temu 這些都在里面，要是申報晚了或者錯了，最高能罰 50 萬，還可能停業(yè)；歐盟新關(guān)稅規(guī)則不僅增加成本，清關(guān)時間也變長了。這些合規(guī)成本一漲，中小電商發(fā)貨的意愿就低了，間接也影響了空運需求。

運力還在不停增加，2026 年全球航班量預(yù)計能到 40.3 百萬架次，同比漲 3.6%，寬體機交付、腹艙運力恢復(fù)，全貨機也在加，需求卻慢了，供需失衡只會讓運價更低，搞不好還會打價格戰(zhàn)，航司的收益肯定受影響。

當(dāng)然也不是全沒好消息，有些細(xì)分領(lǐng)域還是挺能打的。比如東南亞、南亞，2026 年有望保持 5% 左右的增長，會是主要的增量來源；AI 相關(guān)的高價值電子、生物醫(yī)藥這些，對時效敏感，需求還會很穩(wěn)；就算電商增速慢了，也比普通空運市場快，而且 “前展后倉” 這種海外倉模式，能提高區(qū)域配送效率，也能撐點空運需求。

所以現(xiàn)在企業(yè)也在想辦法應(yīng)對，比如把航線和運力往東南亞、南亞這些增長區(qū)域挪，加密電商專線，用 “全貨機 + 客機腹艙” 的組合靈活調(diào)運力，減少空載；提前適應(yīng)各國新規(guī)，優(yōu)化清關(guān)流程，布局海外倉降低單位成本；深耕半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥這些高價值領(lǐng)域，搞定制化的冷鏈、安全運輸服務(wù)，多賺點溢價；還有搞數(shù)字化，用數(shù)據(jù)平臺預(yù)測需求和運價，推多式聯(lián)運 “一單制”，結(jié)合中歐班列、海外倉搞 “空海陸” 立體網(wǎng)絡(luò)，讓供應(yīng)鏈更穩(wěn)。

總的來說，2026 年全球航空貨運就是從 “沖勁足” 變成 “穩(wěn)著走”，雖然增速慢了，但也不是沒機會，關(guān)鍵是得跟著市場變 —— 貨主盯著成本和合規(guī)，航司和貨代盯著細(xì)分市場和效率，這樣才能在這波 “溫和增長期” 里站穩(wěn)腳。

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